穆迪下调好意思国AAA评级，但此次和2011年大不沟通了

好意思国信用评级再次碰到下调，好意思债市集又将迎来2011年的暴动时刻？

2011年，标普下调好意思国信用评级之后，好意思股碰到了大幅抛售，标普500指数本日跌超7%。好意思债也经历了大抛售，激动10年期好意思债收益率大幅攀升16个基点。

不外，关于穆迪下调好意思国评级后的市集反映，华尔街宿将、Bianco Research总裁Jim Bianco合计，本次评级下调或将成为一场“无事发生”的扮演，对市集的本色影响可能“无关首要”。

他合计，2011年标普下调评级后，市集的暴躁在于好意思国国债可能不再妥当及格典质品的条件，好多机构是被动抛售好意思债。Bianco称：

2011年之后，这些合约被再行撰写，将对质券的要求转机为"政府证券"，取消了对信用评级的特定履历要求，评级变动不会再触发强制的步调或抛售的活动。因此，这不会将就任何东谈主在周一作念任何事，什么都没变嫌。

2011年为何激勉市集暴躁？

回溯2011年8月，当标普初度将好意思国从AAA下调至AA+时，市集经历了暴躁性时刻，尤其是好意思债市集一度碰到大幅抛售。

在评级下调当日，10年期好意思债碰到大幅抛售，收益率上行16个基点，2年期好意思债收益率则先上行3个基点，

关于好意思债市集前期的大幅抛售，Bianco在搪塞媒体发文称，那时之是以"天塌下来"，是因为多数养殖品合约、贷款公约和投资指示不容使用任何非AAA级别的证券。

"那时的战栗在于好意思国国债可能不再妥当及格典质品的条件，这可能导致一些东谈主违犯投资指示或堕入时期性毁约。”

换而言之，证券配资2011年期间，好多机构是被动抛售好意思债，激勉了好意思债市集的暴躁时刻。

值得闲适的是，在滥觞大涨之后，10年期好意思债收益率一个月内大幅下行56个基点，从3%降至2.1%。2年期好意思债收益率在一个月内下行9个基点。分析合计，主要有以下三大原因：

尽管评级下调利空好意思债市集，关联词避险需求激动，投资者反而抢购好意思债，这便是为什么10年期好意思债收益率在随后一个月内大幅下行的原因。

那时宏不雅面还靠近着世界经济经济放浪漫欧债危险余波未了的布景下，好意思债仍然被视为最安全的流动性金钱。

在评级下调之后，投资者预期好意思联储会进一步宽松战略以对冲评级影响，因而纷纷买入债券，也压低了好意思债收益率。

目下照旧大不同

2011年好意思债收益率在评级下调本日出现的问题，目下照旧不存在了，因为轨制已都备转机，评级变动不会再触发强制的步调或抛售的活动。

据Bianco分析：

“2011年之后，这些合约被再行撰写，将对质券的要求转机为"政府证券"，取消了对信用评级的特定履历要求。

恰是因为这一变化，2023年8月惠誉将好意思国评级下调至AA+时，对债券市集委果莫得产生任何影响。”

终末，Bianco暗示，从时期上讲，穆迪下调好意思国信用评级甚而莫得变嫌好意思国的举座信用评级，因为此前好意思国评级蓝本就被分红了AA+，目下则和谐被评为AA+。

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