对于好意思国政府和华尔街的根底利益窒碍

自从特朗普就任以来，他一直在对鲍威尔施压，要求鲍威尔马上降息。一开动鲍威尔枕戈坐甲，其后关税战爆发了，鲍威尔来了一招“以彼之矛，攻彼之盾”，把不降息的原理归结为——关税可能刺激通胀。

名义上看，特朗普是在额外取闹，搞职场霸凌，他的猖狂行径在蚕食好意思联储的落寞性，因为，他企图把好意思联储降格为联邦政府的一个部门。然则，在最近的一次访谈中，特朗普对鲍威尔给出了这样一段颇为酷好的评价：好意思联储主席鲍威尔颇具政事色调。

那么，鲍威尔硬顶着不降息是不是一个政事化操作呢？？谜底取决于咱们对利率体系的判辨。

若是咱们折服所谓的知识——降息会刺激二次通胀，那么，鲍威尔的作念法没错。违反，若是咱们用跨境本钱流动模子来看，则会得出违反论断，降息会导致国际热钱恐惧，反而，成心于镌汰通胀。因此，鲍威尔势必是在调整某个群体的利益。

这篇著述，咱们主要沿着反知识的那条路起程，看一看鲍威尔是若何调整华尔街利益的。

利率、房租和通胀若是咱们信了华尔街的谎言，那么，一定会得出这样的论断：利率越低，房租越高。因此，保捏高利率才是禁锢房租过快增长的不二决窍。

然则，若是咱们把跨境本钱流动模子和萨伊定律串起来，那么，咱们会赢得一个很挑升念念的论断：利率越高，房租越高。

1、跨境本钱流畅模子

上图描摹了一个很绵薄的故事，当好意思联储保捏高利率，非好意思银行体系的平均利率不变，那么，全球会发生入款搬家。于是，好意思国银行体系的财富欠债表膨大，非好意思银行体系的财富欠债表减弱。

不难发现，这是一个存量资源的故事，入款会自愿地流向入款利率高的场合。之是以说这个故事绵薄，是因为在微不雅层面，储户也会把入款存到利率较高的银行。

2、萨伊定律

萨伊定律告诉咱们，供给自动创造需求。也即是说，特定身分x的需求，源泉于一揽子其他身分的供给。

于是，益丰配资咱们就赢得了上图，当其他身分的供给膨大时，地皮的需求弧线膨大，从D1膨大到D2。了然于目，入款是一种极其流毒的资源，国际入款的流入会膨大地皮的需求弧线。

更进一步，若是咱们假定好意思国的地皮供给短缺弹性，其供给弧线为S1，当地皮的需求弧线从D1膨大到D2，咱们会发现地租价钱从P1高潮为P2。

要而论之，当咱们详细了跨境本钱流动模子和萨伊定律，咱们会很松驰地得出一个论断，联邦基金利率越高，地租越高，房租越高。

愈加酷好的是，房租在好意思国cpi中的占比约为30-36%。

于是，咱们就赢得了一个相当仙葩的论断：之是以好意思国的cpi读数还保捏在2.7%，是因为好意思联储保捏高策略利率。

好意思国政府和华尔街的窒碍

一方面，十年好意思债利率保捏在4.2%以上的水平。

另一方面，好意思国的国债总和高潮到了36.83万亿。因此，较高的联邦基金利率会给好意思国政府带来很高的利息成本，毕竟1%的利率差额能带来3683亿的出奇利息成本。

是以，长胜优配好意思国政府的账很明晰，特朗普不啻一次发话，要求鲍威尔立马降息1%。

那么，华尔街的利益又在那儿呢？？领先，较高的联邦基金利率锁定了无数的国际入款，撑捏起了好意思股。

一朝这些钱跑了，好意思股还能撑得住吗？？没东说念主知说念。

其次，好意思国经济高度金熔解，其GDP中充斥着多样各种的经济租，医疗、保障、法律、地产等行业收入的实质均为利息。

也即是说，一朝好意思联储保管不住高利率，国际热钱流出原土，那么，好意思国的地租要回落，即地产行业阑珊。

好意思国的高度金熔解意味着，好多行业的实质为“寻租行业”（ps：迈克尔-赫德森称这些部门为FIRE部门），地产行业的故事不会是孤例，五行八作齐会有eps的大幅回落。

也即是说，降息可能会导致好意思国“寻租行业”集体阑珊，这才是华尔街最受不了的。

若是上述推理为真，那么，咱们就能看到一个不同样的好意思联储，这是一个唯“寻租行业”是从的好意思联储。

好意思联储通过高利率招引了全球的热钱，并哄骗这些热钱确保了“寻租行业”的欣慰发展。这些行业的荣华又推高了通胀，好意思联储又能以此为由，拒却降息。因此，“加息——通胀——加息”是一个自我结束的轮回。说白了，这即是一个另类的庞氏。

当推理进行到这一步，咱们回过甚再看特朗普那些精神失常的要求（ps：动不动要求好意思联储降息1-2%），就不会以为特朗普是个少许齐不懂金融的生人了。

特朗普还有句名言，不检测就莫得病毒。

一朝好意思联储降息1-2%，国际热钱大幅恐惧，好意思国经济的多样问题将暴显现来，当时辰东说念主们温雅的是阑珊问题，还会有东说念主会温雅通胀吗？？所有这个词东说念主齐会牢骚，好意思联储降息降太晚了。

这个局即是这样诡异，好意思联储抻着不降息，鲍威尔策无遗算，拒抗通胀和特朗普霸凌的悲情骁雄；一朝好意思联储大幅降息，所有这个词东说念主齐会发现，好意思联储降息TOO LATE。

范围语

世界面莫得免费的午餐。

好意思国“寻租行业”的高利润，一方面来自于承受高用度的好意思国老庶民，另一方面来自于好意思国政府所承受的高利率。是以，好意思国政府和华尔街之间的窒碍相当热烈，好意思国政府也曾难以承受高额的利息开销，然则，贪图的本钱家们还想着“让寰球再坚捏一个月”。

一朝咱们消释了“降息刺激经济”和“降息刺激通胀”这样的有毒教条，那么，咱们就会发现：

1、鲍威尔根底不是什么白莲花，他即是一直在捂，直到透顶捂不住；

2、好意思联储也不是那么落寞，他们作事的是本钱，是华尔街的利益；

近期，好意思国的非农数据暴雷，5、6、7三个月的非农数据很差，加上理事库格勒的去职，好意思国政府终于占据优势，是以，好意思联储9月份降息的概率极大。若是好意思国真被降息干阑珊了，请不要有时，那仅仅诠释“降息刺激经济”和“降息刺激通胀”是华尔街用来拐骗东说念主的谎言。

终末，这篇著述并不尝试去劝服任何东说念主，其主要主义如故探索，探索新的推理旅途。

本文源泉：沧海一土狗，原文标题：《对于好意思国政府和华尔街的根底利益窒碍》

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