国联证券、民生证券两家券商的重组迈出了审核顺次的决定性一步。

12月27日，证监会批复应许国联证券刊行股份收购民生证券的商酌事项，民生证券、民生基金、民生期货三张金融派司将涌现被国联证券摄取消亡，骨子适度权也将涌现滚动至无锡国资旗下的国联集团。

要知说念，这次重组注册批复的完成距离往复所层面的过会仅有短短10天之久。

这意味着，这单券商整合往复自9月27日取得往复所受理到最终取得注册应许，全程用时仅有3个月；从本年4月26日董事会方案发起收购于今，用时也仅有8个月。

值得一提的是，这既是2023年全面实行注册制、并购重组审核权下放至往复是以来，首单取得上会审核通过的券商收购案例，亦然自中信证券收购广州证券获准的整整5年后，初度再度取得证监会层面批复的券商整合往复。

此单收购整合的高效激动在业内看来，被视为监管在政策导朝上对质券行业供给侧整合的支捏倾向。

“在行业底部周期，证券行业是需要通过供给侧雠校来整合提效的，这亦然促进证券行业作念强作念大的垂危神情。”北京别称投行东说念主士指出，“一些国内券商很多体现为场合国资控股，这给行业的供给侧整合带来了一定阻力，但国联收购民生这种案例的出现，意味着证券业腰部以上的整合空间仍然存在，而这也也能够促进更大体量头部机构的加多，成心于耕种行业的伙同度和认知性。”

固然国联证券、民生证券成本实力周边，但在机构业务准入、阅历恳求、分类评价等方面尚存在一定的局限性，尚未充分施展各自资源上风；但另一方面，国联证券、民生证券在业务上具有显耀的结构、区域互补性。

从业务长板方面看，民生证券的投资银行业务隆起，比年来的“投资+投行+投研”景观，达成投行、机构筹商与股权投资业务的互相促进；而国联证券在金钱处分、基金投顾、资产证券化以及养殖品等方面具有积存。

按照两家机构2024年中报数据和毛糙估算，理财投资国联+民生整合后的新机构消亡口径净资产领域将以348.8亿元超过长江证券，总资产将达1666.26亿元并进取东吴证券，两面孔的均置身行业20位傍边。

别称接近国联证券东说念主士分析合计，这次重组将带来整合后的新机构在投行、金钱处分、区域渠说念布局、金融商场拓展等四个领域的耕种。

“民生证券寰球有38家分公司，44家交易部，要点消散河南地区，国联证券寰球有16家分公司，83家交易部，在无锡及苏南地区具有较强的商场影响力和较高的商场占有率，区域互补上风显然。”上述接近国联证券东说念主士暗示。“国联证券在养殖品业务方面的上风，将与民生证券在固定收益业务方面的上风变成互补，推动两边在资金、东说念主才、业务等方面达成最优建立。”

国联集团此前暗示，投资民生证券一是贯彻落实长三角一体化发展计谋的垂危举措，拟打造无锡-上海两地协同发展平台，更好对接长三角金融、科创、产业资源，助力无锡打造上海纷乱市圈计谋支点城市；二是施展金融撑捏功能做事场合发展的有用阶梯，有用支捏场合蛊卦培育优质立异企业，匡助企业通过上市等阶梯耕种价值，助力产业转型升级。

事实上，这次整合的获批粗略仅仅证券业整合潮的序曲——当今正在酝酿的整合收购案还有“国泰君安+海通”、“国信+万和”、“西部+国融”、“祥瑞+耿介”、“太平洋+华创”以及“浙商+国齐” 等不少于6单，而年内激动的案例则不少于8单。

“行为2024年以来首起取得往复所过会的券商并购，一定进度上也具有指向兴味，这确认当年更多的券商整合也有望取得审核经过上的激动。”上述投行东说念主士指出，“反过来这可能也会刺激更多券商商场化整合的案例出现。”

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